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Wir vertreten die Meinung, dass ungefähr 70 % der langfristigen Performance eines
Portfolios von der richtigen Auswahl der Anlageklassen abhängig ist.
Die Analyse des aktuellen Marktumfelds, in Verbindung mit historischen und
verhaltensorientierten Faktoren, erlaubt es uns, flexible Entscheidungen bezüglich der
Wahl der optimalen Anlageklassen zu treffen – d.h. welcher Mix aus Aktien, Anleihen
und Liquidität zum jeweiligen Zeitpunkt zu wählen ist.
Ungefähr 20 % der langfristigen Performance eines Portfolios ist der optimalen Auswahl der untergeordneten Faktoren innerhalb einer Anlageklasse zuzuschreiben - d.h. die Auswahl der Werte bezüglich großer oder kleiner Marktkapitalisierung, Substanz- oder Wachstumstiteln, inländischen oder global aufgestellten Titeln etc.
Die individuelle Auswahl der Einzeltitel ist damit lediglich verantwortlich für die verbleibenden 10 % der langfristigen Performance eines Portfolios. Dem sogenannten „Stock-Picking“ wird damit eine relativ geringe Bedeutung beigemessen.
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